Aktienindex-CFD-Handel: DAX, Dow Jones, Nasdaq & Co. mit CFDs traden

Aktienindex-CFDs ermöglichen es privaten Tradern, auf die Kursbewegung ganzer Aktienindizes zu spekulieren. Gehandelt wird dabei nicht der Index selbst und auch kein ETF, sondern ein Differenzkontrakt auf die Kursbewegung eines Index oder Index-Futures.

Typische Basiswerte sind zum Beispiel DAX, Dow Jones, Nasdaq 100, S&P 500, Euro Stoxx 50, FTSE 100, CAC 40, Nikkei 225 oder Hang Seng. Einige Broker bieten zusätzlich auch Index-CFDs auf weniger beachtete Märkte wie Italien, Österreich, Spanien, Polen oder Volatilitätsindizes wie den VIX an.

Der Vorteil für Trader liegt in der einfachen Umsetzung: Mit einem einzigen Instrument kann auf steigende oder fallende Bewegungen eines ganzen Aktienmarktes gesetzt werden. Gleichzeitig sind Index-CFDs gehebelte Produkte. Schon normale Tagesschwankungen von einigen hundert Punkten in DAX, Dow Jones oder Nasdaq können bei zu großer Positionsgröße erhebliche Gewinne oder Verluste verursachen.

Die wichtigste Erkenntnis lautet deshalb:

Nicht der Index allein entscheidet über das Risiko, sondern vor allem Positionsgröße, Hebel, Stop-Loss, Volatilität und Handelszeit.

Ein Aktienindex zeigt die Wertentwicklung einer Gruppe von Aktien. Der DAX bildet beispielsweise große deutsche Aktien ab. Der Dow Jones Industrial Average enthält 30 große US-Standardwerte. Der Nasdaq 100 ist stark technologie- und wachstumsorientiert. Der S&P 500 bildet einen breiten Ausschnitt des US-Aktienmarktes ab.

Ein Aktienindex-CFD ist ein Differenzkontrakt auf die Bewegung eines solchen Index. Der Trader besitzt dabei nicht die Aktien im Index. Er spekuliert lediglich auf die Kursveränderung.

Beispiel:

Ein Trader kauft einen CFD auf den Nasdaq 100. Steigt der Nasdaq 100, gewinnt die Long-Position an Wert. Fällt der Nasdaq 100, entsteht ein Verlust.

Umgekehrt kann ein Trader einen Index-CFD auch verkaufen und damit auf fallende Kurse setzen.

Wer einen Aktienindex langfristig abbilden möchte, ist häufig eher bei ETFs. Wer kurzfristige Bewegungen traden möchte, kann Index-CFDs nutzen, muss aber das Hebelrisiko verstehen.

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Index-CFDs sind bei vielen Tradern beliebt, weil sie mehrere Eigenschaften verbinden:

• einfache Abbildung ganzer Aktienmärkte,
• Long- und Short-Trading möglich,
• meist hohe Liquidität bei großen Indizes,
• klare Handelszeiten und aktive Marktphasen,
• kleine Positionsgrößen je nach Broker möglich,
• starke Bewegungen in volatilen Marktphasen,
• direkte Reaktion auf Konjunkturdaten, Zinserwartungen und Unternehmensnachrichten.

Gerade DAX, Dow Jones, Nasdaq 100 und S&P 500 reagieren häufig stark auf US-Wirtschaftsdaten, Zinsentscheidungen, Inflationszahlen, Arbeitsmarktdaten, Notenbankkommentare und Unternehmensberichte großer Technologiewerte.

Das macht Index-CFDs für Daytrading, Swing Trading und kurzfristige Marktmeinungen interessant. Es erhöht aber auch die Anforderungen an Risikomanagement.

Diese Tabelle zeigt den Kern des Index-CFD-Handels:

Eine Bewegung von 300 oder 500 Punkten ist bei großen Indizes nicht automatisch extrem. Bei kleiner Positionsgröße kann sie handhabbar sein. Bei großer Positionsgröße kann sie ein Konto stark belasten oder ruinieren.

Deshalb sollte die Frage nie lauten:

Wie viel kann ich maximal handeln?

Sondern:

Wie viel verliere ich, wenn der Index 100, 300 oder 500 Punkte gegen mich läuft?

Wichtig: Die Margin ist nicht das eigentliche Risiko. Sie zeigt nur, wie viel Sicherheitsleistung für die Position benötigt wird. Das eigentliche Risiko entsteht durch Kursbewegung, Punktwert, Stop-Loss-Abstand, Slippage und Positionsgröße.

Angenommen, ein Trader handelt den DAX mit 0,10 Euro pro Punkt.

Der DAX steht bei 18.000 Punkten.

Der rechnerische Positionswert beträgt:

18.000 Punkte × 0,10 € = 1.800 €

Bei 5 Prozent Margin müsste der Trader ungefähr 90 Euro Sicherheitsleistung hinterlegen.

Das klingt wenig. Aber die Margin ist nicht der mögliche Verlust.

Wenn der DAX 300 Punkte gegen die Position läuft, beträgt der Verlust:

300 Punkte × 0,10 € = 30 €

Bei 1 Euro pro Punkt wären es dagegen bereits 300 Euro.

Bei 5 Euro pro Punkt wären es 1.500 Euro.

Der Index ist derselbe. Die Marktbewegung ist dieselbe. Das Risiko ist völlig unterschiedlich.

Viele Trader denken bei Index-CFDs zuerst an Daytrading. Indizes lassen sich aber auch über mehrere Tage handeln, wenn Positionsgröße und Risiko klein genug gewählt werden.

Swing Trading mit Index-CFDs kann interessant sein, wenn ein Trader größere Marktbewegungen handeln möchte, zum Beispiel:

• Erholung nach einer Korrektur,
• Pullback an eine wichtige Unterstützungszone,
• Ausbruch über ein altes Hoch,
• Reaktion auf Zinserwartungen,
• technische Gegenbewegung nach starkem Abverkauf,
• Trendfortsetzung im Tages- oder 4-Stunden-Chart.

Der Vorteil kleiner Positionsgrößen liegt darin, dass größere Stop-Loss-Abstände überhaupt erst möglich werden.

Wer den Nasdaq 100 mit 5 Euro pro Punkt handelt, kann eine normale Schwankung von 300 Punkten kaum aushalten. Wer dagegen mit 0,10 Euro pro Punkt handelt, kann denselben Markt viel ruhiger analysieren.

Das bedeutet nicht, dass kleine Positionsgrößen risikofrei wären. Sie geben nur mehr Spielraum, damit ein Trade nicht allein durch normale Marktschwankungen aus dem Markt gedrückt wird.

Bei hohen Indexständen wirken absolute Punktbewegungen schnell dramatisch. Ein DAX-Move von 300 Punkten oder ein Nasdaq-Move von mehreren hundert Punkten klingt groß. Entscheidend ist aber auch die prozentuale Bewegung.

Beispiel:

• 300 Punkte bei einem DAX von 18.000 entsprechen etwa 1,7 Prozent.
• 300 Punkte bei einem Nasdaq 100 von 20.000 entsprechen etwa 1,5 Prozent.
• 500 Punkte bei einem Dow Jones von 40.000 entsprechen etwa 1,25 Prozent.

Solche Bewegungen können an volatilen Tagen vorkommen. Für Trader ergeben sich daraus Chancen, weil größere Bewegungen handelbare Setups erzeugen können. Gleichzeitig steigt das Risiko, weil Stops weiter entfernt liegen müssen, Gegenbewegungen heftiger ausfallen und Slippage möglich ist.

Die richtige Schlussfolgerung lautet nicht: „Mehr Volatilität ist automatisch gut.“

Besser ist:

Mehr Volatilität bietet mehr Bewegung, verlangt aber kleinere Positionsgrößen und konsequenteres Risikomanagement.

Der VIX ist kein Aktienindex im klassischen Sinn. Er misst die vom Optionsmarkt erwartete Schwankung des S&P 500 über etwa 30 Tage. Cboe beschreibt den VIX als Maß für die erwartete 30-Tage-Volatilität des US-Aktienmarktes, abgeleitet aus S&P-500-Optionspreisen.

Gerade weniger beachtete europäische Indizes wie Italy 40, Austria 20, Spain 35 oder Poland 20 können interessant sein, wenn ein Trader nicht nur DAX und US-Indizes beobachten möchte. Allerdings sind Spreads, Handelszeiten, Liquidität und Nachrichtenlage hier besonders wichtig.

Asiatische Indizes können besonders für Trader interessant sein, die auch außerhalb der europäischen und US-Handelszeiten aktiv sind. Japanische, australische oder Hongkonger Indizes reagieren stärker auf regionale Daten, China-Nachrichten, Währungsbewegungen und asiatische Risikostimmung.

Index-CFDs unterscheiden sich deutlich von CFDs auf einzelne Aktien.

Ein Index bündelt viele Unternehmen. Dadurch entfällt das reine Einzelaktienrisiko eines bestimmten Unternehmens. Eine Gewinnwarnung bei einer einzelnen Aktie kann den Index zwar belasten, aber meistens nicht so stark wie die Einzelaktie selbst.

Bei Aktien-CFDs wirken dagegen unternehmensspezifische Faktoren stärker:

• Quartalszahlen,
• Gewinnwarnungen,
• Analystenratings,
• Managementwechsel,
• Dividenden,
• Übernahmen,
• Bilanzrisiken,
• Einzelnews.

Index-CFDs sind daher oft makro- und marktgetriebener. Aktien-CFDs sind stärker unternehmensgetrieben.

Das heißt nicht, dass Index-CFDs ungefährlich sind. Es bedeutet nur, dass die Art des Risikos anders ist.

Index-CFDs können mit unterschiedlichen Handelsansätzen genutzt werden.

Daytrading

Beim Daytrading werden Positionen meist innerhalb eines Handelstages eröffnet und geschlossen. Besonders relevant sind:

• Börseneröffnungen,
• US-Kassa-Session,
• Wirtschaftsdaten,
• Trendtage,
• Unterstützungen und Widerstände,
• gleitende Durchschnitte,
• Breakouts,
• Pullbacks.

Scalping

Scalping zielt auf sehr kleine Bewegungen. Dabei sind Spread, Ausführung, Disziplin und Plattformstabilität besonders wichtig. Schon wenige Punkte Unterschied beim Einstieg oder Ausstieg können über Gewinn oder Verlust entscheiden.

Swing Trading

Beim Swing Trading werden Positionen über mehrere Tage gehalten. Hier werden größere Bewegungen gesucht. Typische Hilfsmittel sind:

• Tageschart,
• 4-Stunden-Chart,
• wichtige Unterstützungen,
• alte Hochs und Tiefs,
• gleitende Durchschnitte,
• Fibonacci-Zonen,
• Marktstruktur,
• Volatilitätsphasen.

Swing Trading mit Index-CFDs kann besonders dann interessant sein, wenn der Markt nach starken Bewegungen überdehnt wirkt oder wenn größere technische Marken erreicht werden. Gleichzeitig müssen Overnight-Kosten, Wochenendrisiken und Nachrichtenrisiken beachtet werden.

Index-CFDs können je nach Broker oft deutlich länger gehandelt werden als die jeweilige Kassa-Börse geöffnet ist. Trotzdem bleiben die Kassa-Handelszeiten wichtig.

Bei US-Indizes ist die US-Kassa-Session besonders relevant, weil dann Aktien, Optionen und institutionelle Marktteilnehmer besonders aktiv sind.

Bei deutschen und europäischen Indizes sind die europäischen Handelszeiten wichtig, vor allem der Vormittag und die Überschneidung mit den USA.

Bei asiatischen Indizes sind Nacht- und Frühzeiten für europäische Trader relevant, aber nicht jeder Index ist dann gleich liquide.

Wichtig ist:

Nur weil ein CFD handelbar ist, heißt das nicht, dass jede Uhrzeit gleich gut für den Handel geeignet ist.

Spreads, Liquidität und Bewegung können je nach Session deutlich unterschiedlich sein.

Aktienindizes reagieren auf viele Einflussfaktoren gleichzeitig.

Wichtige Treiber sind:

• Zinsentscheidungen,
• Inflationsdaten,
• Arbeitsmarktdaten,
• BIP-Zahlen,
• Einkaufsmanagerindizes,
• Unternehmensgewinne,
• geopolitische Ereignisse,
• Rohstoffpreise,
• Anleiherenditen,
• Währungsbewegungen,
• Risikoappetit institutioneller Anleger.

Besonders US-Indizes wie S&P 500, Nasdaq 100 und Dow Jones reagieren häufig stark auf US-Daten und Fed-Kommunikation. Der DAX reagiert zusätzlich stark auf europäische Daten, den Euro, exportabhängige Unternehmen und die Wall Street.

Ein VIX-CFD ist kein normaler Aktienindex-CFD. Der VIX bezieht sich auf erwartete Volatilität und wird aus Optionspreisen auf den S&P 500 abgeleitet. Er wird oft als Angstbarometer bezeichnet, weil er in Stressphasen häufig steigt.

Das macht VIX-Produkte interessant, aber auch besonders anspruchsvoll.

Wichtig ist:

• Der VIX ist kein Aktienkorb.
• VIX-Produkte bilden häufig Futures-Strukturen ab.
• Rollkosten und Terminkurven können eine große Rolle spielen.
• Der VIX kann stark springen.
• Long-VIX-Produkte eignen sich nicht automatisch für langfristiges Halten.

Ein VIX-CFD sollte daher eher als Spezialinstrument verstanden werden, nicht als einfacher Ersatz für einen S&P-500-Trade.

Index-CFDs sind spekulative Hebelprodukte. Die wichtigsten Risiken sind:

• Hebelrisiko,
• Margin-Risiko,
• Stop-Out,
• hohe Verluste bei schnellen Bewegungen,
• Slippage,
• Spread-Ausweitung,
• Overnight-Finanzierungskosten,
• Wochenend-Gaps,
• Nachrichtenrisiken,
• emotionale Fehlentscheidungen,
• Overtrading,
• Totalverlust des eingesetzten Kapitals.

Gerade bei Indizes kann es gefährlich sein, nach starken Bewegungen ohne Plan „gegenzuhalten“. Ein Nasdaq-Trendtag kann deutlich weiter laufen, als es kurzfristig vernünftig erscheint. Ein DAX-Ausbruch kann nach US-Daten plötzlich beschleunigen. Ein Dow-Jones-Reversal kann mehrere hundert Punkte in kurzer Zeit zurücklaufen.

Deshalb ist Risikomanagement wichtiger als die Marktmeinung.

Auch bei Index-CFDs gibt es keine feste Kontogröße, ab der Handel automatisch sinnvoll ist. Trotzdem lassen sich grobe Orientierungen formulieren.

Mit 1.000 Euro sollte Index-CFD-Handel nur auf Lern- oder Taschengeldbasis betrachtet werden. Kleine Punktwerte wie 0,10 Euro pro Punkt können helfen, Bewegungen zunächst kontrollierbarer zu machen.

Bei 0,10 Euro pro Punkt entspricht eine Bewegung von 300 Punkten einem Gewinn oder Verlust von 30 Euro. Das klingt überschaubar. Mehrere Fehltrades, größere Gaps oder zu viele gleichzeitige Positionen können das Konto aber trotzdem belasten.

Mit 5.000 Euro kann Index-CFD-Handel etwas planbarer werden. Ein Punktwert von 0,50 Euro oder 1 Euro kann je nach Stop-Loss-Abstand möglich sein, muss aber vorsichtig kalkuliert werden.

Beispiel:

1 Euro pro Punkt und 100 Punkte Stop-Loss bedeuten 100 Euro Risiko. Das entspricht 2 Prozent eines 5.000-Euro-Kontos.

Bei 300 Punkten Stop-Loss wären es bereits 300 Euro beziehungsweise 6 Prozent.

Mit 10.000 Euro hat ein Trader mehr Spielraum. Größere Teilpositionen, gestaffelte Einstiege oder Swing-Trades über mehrere Tage können eher geplant werden.

Trotzdem gilt:

Auch ein 10.000-Euro-Konto kann durch zu große Punktwerte schnell stark fallen. Wer 5 Euro pro Punkt handelt, verliert bei 300 Punkten Gegenbewegung bereits 1.500 Euro. Das wären 15 Prozent des Kontos.

CFDs sind komplexe Instrumente und gehen wegen der Hebelwirkung mit dem hohen Risiko einher, schnell Geld zu verlieren. 77*% der Kleinanlegerkonten verlieren Geld beim CFD-Handel mit diesem Anbieter. Sie sollten überlegen, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren, und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren.

„Ein Index ist breit gestreut, also ist ein Index-CFD automatisch sicher.“
Nein. Der Index kann breit gestreut sein, aber der CFD bleibt ein gehebeltes Tradinginstrument.

„Die Margin zeigt mein maximales Risiko.“
Nein. Die Margin ist nur die Sicherheitsleistung. Der tatsächliche Verlust hängt von Kursbewegung, Positionsgröße, Stop-Loss, Slippage und Handelsbedingungen ab.

„Ein 500-Punkte-Move ist immer extrem.“
Nicht unbedingt. Entscheidend ist die prozentuale Bewegung und der Punktwert der Position.

„Index-CFDs sind besser als ETFs.“
Nicht allgemein. Index-CFDs eignen sich eher für Trading. ETFs eignen sich eher für langfristigen Vermögensaufbau.

„Der VIX ist einfach ein weiterer Aktienindex.“
Nein. Der VIX misst erwartete Volatilität des S&P 500 und ist ein Spezialinstrument.